2026년 9월 24일 · XTS 편집팀 · 해외증시 · 출처 CNBC
국채 금리가 빠르게 오르면서 채권시장이 약세를 보이자, 채권 투자자들이 안고 있는 평가손실을 세금 계산에서 활용하는 전략이 거론되고 있다. CNBC는 금리 급등과 채권 매도세가 투자자들에게 상당한 규모의 손실 상계(tax-loss harvesting) 기회를 만들어주고 있다고 전했다. 주식에서 발생한 큰 차익을 채권 쪽 손실로 상쇄할 수 있다는 것이다.
개념 자체는 복잡하지 않다. 금리가 오르면 기존에 보유한 채권 가격은 떨어진다. 이때 손실이 난 채권을 팔아 손실을 확정하면, 같은 해에 실현한 다른 자산의 이익과 맞바꿀 수 있다. 문제는 채권 투자자 상당수가 이 손실을 그냥 안고 가는 경우가 많다는 점이다. 만기까지 보유하면 원금이 돌아온다는 인식 때문에 매도를 꺼리기 때문이다. 그러나 만기를 기다리는 동안 세금 측면에서 얻을 수 있었던 이점을 놓칠 수 있다.
주목할 부분은 상계의 대상 범위다. 채권에서 낸 손실을 주식 매매차익과 상계할 수 있다는 점이 이번 사례의 핵심이다. 최근 몇 년간 주식에서 큰 차익을 실현한 투자자라면, 채권 손실을 확정하는 것만으로 과세 대상 이익을 줄이는 효과를 기대할 수 있다. 다만 손실 확정에는 매도 후 일정 기간 같은 종목을 다시 사지 못하는 등의 제약이 따르고, 세부 규정은 투자자 개인의 상황과 거주 국가의 세법에 따라 달라진다.
한국 투자자에게도 시사점이 있다. 국내 증시에서 큰 수익을 낸 투자자가 해외 채권이나 채권형 상품에서 평가손실을 안고 있는 경우, 연말 세금 정산 전에 손익 구조를 점검할 여지가 생긴다. 특히 환율 변동까지 겹치면 원화 기준 손익이 달라질 수 있어, 달러 자산 비중이 높은 투자자라면 손실 규모를 환율과 함께 따져볼 필요가 있다. 다만 절세 목적의 매매는 투자 판단과 별개로 접근해야 하며, 세법은 개인별로 적용이 갈리므로 전문가 확인이 필요하다.
원문: CNBC
원문: CNBC — https://www.cnbc.com/2026/09/23/bond-yields-taxes-capital-gains-losses.html